O mês de setembro de 2025 foi marcado por uma combinação de expectativas de flexibilização monetária nos Estados Unidos, sinais de enfraquecimento da economia global e resiliência de setores estratégicos. No Brasil, mesmo diante de inflação persistente, juros elevados e restrições fiscais, o mercado financeiro mostrou fôlego com destaque para a expressiva valorização do Ibovespa em meio a um cenário internacional mais favorável.

Cenário Internacional

Nos mercados globais, a principal narrativa concentrou-se na expectativa de corte das taxas de juros norte-americanas, alimentada por dados de emprego mais fracos e temores de desaceleração econômica. Essa expectativa se confirmou em 17 de setembro, quando o Federal Reserve (Fed) reduziu a taxa básica em 0,25 ponto percentual.

A decisão reforçou o apetite por risco, ainda que a inflação resistente nas principais economias tenha mantido um tom mais conservador nos discursos dos bancos centrais. Ao mesmo tempo, a atividade global apresentou sinais de enfraquecimento em regiões como Europa e China, moderando o otimismo dos investidores.

As tensões comerciais e geopolíticas permaneceram no radar, sobretudo nos setores de commodities e cadeias produtivas globais. Nesse ambiente, fluxos de capital migraram em busca de retornos mais atrativos, beneficiando mercados emergentes com fundamentos relativamente mais sólidos.

Brasil

No Brasil, a inflação medida pelo IPCA acumulou alta de 5,17% em 12 meses, revertendo a leve desaceleração do mês anterior e permanecendo acima da meta de 3%. Em contrapartida, o Banco Central do Brasil manteve a taxa Selic em 15% ao ano, adotando uma postura conservadora e sinalizando que cortes só ocorrerão mediante evidências claras de convergência inflacionária.

As projeções para a atividade econômica indicam crescimento de 2,16% em 2025, segundo o Boletim Focus, com expectativa de desaceleração nos próximos anos diante do aperto monetário e de um cenário externo mais desafiador.

Na renda variável, o Ibovespa teve desempenho expressivo, registrando alta de 3,4% no mês. O índice renovou recordes intradiários, impulsionado pelo fluxo de capital estrangeiro e pelo otimismo em relação ao ciclo de cortes de juros nos EUA.

Esse resultado reforça que, mesmo diante de entraves domésticos, o mercado brasileiro tem conseguido se beneficiar da maior liquidez global e do movimento de busca por ativos de maior retorno.

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