O mês de junho foi marcado por um desempenho positivo nos mercados acionários internacionais, refletindo um ambiente de maior apetite por risco e recuperação parcial das expectativas quanto ao crescimento da economia global. Mesmo diante de tensões comerciais persistentes e de um ambiente geopolítico instável, os ativos globais apresentaram valorização, impulsionados por uma conjuntura externa mais favorável aos mercados emergentes.

No cenário internacional, o enfraquecimento contínuo do dólar norte-americano contribuiu para a valorização dos ativos de países em desenvolvimento, como o Brasil. Ainda assim, as tensões no Oriente Médio voltaram a gerar instabilidade. O episódio mais significativo foi a intervenção dos Estados Unidos no Irã, que conseguiu momentaneamente conter o avanço das tensões geopolíticas na região.

Internamente, o cenário político seguiu como fonte de incerteza. O embate entre o Executivo e o Congresso ganhou novos contornos após o governo federal anunciar um aumento de impostos sobre operações financeiras, gerando forte reação no Legislativo que, em resposta, anulou o decreto presidencial. A derrota imposta ao governo não apenas agravou o já delicado quadro fiscal para os próximos trimestres, como também expôs o crescente desgaste entre os poderes.

O Comitê de Política Monetária (Copom) optou por encerrar o ciclo de aperto com uma elevação final de 0,25% na taxa Selic, que agora atinge 15% ao ano. A decisão foi acompanhada de uma sinalização clara de pausa no ciclo, com expectativa de manutenção dos juros em patamar elevado por um período prolongado, diante das incertezas fiscais e do ambiente externo volátil.

Em meio a esse contexto, os ativos brasileiros apresentaram desempenho positivo em junho. O Ibovespa avançou 1,33% no mês, acumulando valorização de 15,44% no ano. No mercado de renda fixa, o índice IMA-S, que representa uma cesta de títulos públicos indexados à taxa Selic, as LFTs, acumula alta de 6,55% em 2025.

Fato relevante que abriu um novo capítulo nas relações internacionais com os EUA foi anúncio inesperado do governo americano no início de julho de impor uma tarifa adicional de 50% sobre produtos importados do Brasil a partir de agosto. A justificativa apresentada pelo presidente norte-americano surpreendeu o mercado e provocou uma reviravolta nas expectativas quanto às relações comerciais e diplomáticas entre os dois países. Até então, o Brasil havia sido enquadrado na alíquota mínima (10%) das tarifas anunciadas em abril.